Виды валютного риска Классификация

4.1. Виды валютного риска

1)  операционный – возможность убытков или недополучения прибыли;

2) расчетный (балансовый, трансляционный) – несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах;

3) экономический – неблагоприятное воздействие валютного риска на экономическое положение предприятия.


В основе операционного валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Экспортер несет убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую реальную стоимость по сравнению с контрактной. Аналогичным будет валютный риск для кредитора, который рискует не получить эквивалент кредита, переданного во временное пользование заемщику. Напротив, для импортера и должника по займам валютные риски возникают, если повышается курс валюты цены (заема) по отношению к валюте платежа. В обоих случаях эквивалент в национальной валюте должника будет меньше сумм, на которые контрагенты рассчитывали при подписании соглашени

Колебания валютных курсов ведут к потерям одних и обогащению других фирм и банков. Валютным рискам подвержены обе стороны соглашения (торгового и кредитного), а также государственные и частные владельцы иностранной валюты.

Таким образом, неопределенность  валютного  курса  может  препятствовать  международной торговле. Если при проведении экспортных операций назначать цену в национальной валюте экспортера,  это  перенесет валютный риск на импортера.  Кроме того, обесценение иностранной валюты,  подрывающее доходы от экспорта товаров в пересчете на  национальную  валюту,  сопровождается  повышением  курса национальной валюты и приводит к возрастанию цены экспорта в иностранной валюте, что снижает его конкурентоспособность.


Расчетный (балансовый, трансляционный) валютный риск возникает при пересчете отчетов зарубежных отделений  компании  в  валюту  страны  головной компании.

Например,  если  российская  компания  имеет  зарубежный  филиал,  который  работает  в  США,  то  у нее  есть активы,  стоимость  которых  выражена  в долларах  США.  Если у российской  компании  нет достаточных  пассивов  в долларах США , компенсирующих стоимость этих активов, она подвержена валютному риску. Обесценение доллара США относительно российского рубля приведет к уменьшению балансовой  стоимости  активов зарубежного  филиала,  так  как баланс  головной компании  будет выражаться  в  российских рублях. Аналогично компания,  имеющая  пассивы  в  иностранной  валюте,  будет подвергаться риску в случае повышения курса этой валюты.

Величина расчетного валютного  риска зависит от доли  филиала в балансе  головной  компании, а также от применяемого метода пересчета активов и пассивов филиала в валюту страны головной  компании. Поиск оптимального метода пересчета ведется уже довольно долго.

Существуют два метода  перевода  отчетов  филиалов  в  консолидированные отчеты головной компании. При применении этих  методов  используются  два  обменных  курса  —  курс на момент составления баланса (курс закрытия баланса) и курс на момент осуществления какой-либо сделки (исторический курс)


Экономический валютный риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия  изменений  обменного курса на экономическое  положение  компании.  Изменения  курса могут влиять на стоимость факторов производства  и  готовой  продукции  и  поставить  компанию в невыгодное положение по сравнению с конкурентами.

     В наименьшей  степени  экономическому валютному риску подвержены компании,  которые  несут издержки только в национальной  валюте,  реализуют  свою  продукцию  внутри страны и не имеют факторов  производства,  на  которые  могли бы повлиять изменения  валютного курса.  Однако даже они  защищены  не полностью, так как могут, например, пострадать от повышения курса национальной валюты, поскольку в этом случае конкурентные  импортные товары  станут более дешевыми, так ж е  как товары других внутренних производителей, которые оплачивают свои  издержки  в  иностранной  валюте.

Некоторые сырьевые товары по традиции оцениваются в определенных валютах.  Например, цены на нефть устанавливаются в долларах США.  Компании, получающие доход в других валютах,  пострадают от  повышения  курса доллара  по отношению  к  этим  валютам, если они покупают нефть за  доллары. Одним  из примеров таких фирм являются авиакомпании.


Ниже представим классификацию валютных рисков


Классификация валютных рисков
Классификация валютных рисков

См. также

4. Валютный риск 

4.1. Виды валютного риска

4.2. Страхование валютных рисков

4.3. Защитные меры от валютного риска  

4.4. Хеджирование 

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector